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6月12日堵漏洞再整治 监管剑指“基金池产品”

来源:股票配资 编辑:期货配资 时间:2019-06-12
监管机构继续对资本池的产品施加压力,舒兰配资炒股,私人股本机构也无法这样做。继银监会近日发布“关于巩固混沌治理成果促进合规建设工作的通知”(简称“通知”),详细阐述了银行业和非银行机构治理混乱的工作重点后,中国证券投资基金业协会近日发布了“证券期货管理机构私募股权管理计划备案管理办法”。【www.yqms.com】规定了证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的私募股权管理业务,加强了对“基金池产品”和多层嵌套产品的限制。新规定将于今年7月1日生效。
业内人士指出,监管标准是统一的,资金池是整改的重点,监管套利空间进一步缩小。
 
区块\\“基金池产品”
 
中国证券投资基金业协会日前发布了“证券期货经营者私募股权管理计划备案管理办法”(简称“私募基金管理新规定”),对证券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司的私募股权管理业务进行了规范。新的私募股权条例自今年七月一日起施行,“关于加强基金管理公司和特别账户子公司客户资产管理专项计划申报工作的通知”、“关于期货公司资产管理计划备案事项的通知”和“关于直接投资基金申报事项的通知”将作废。
 
新“私募股权投资条例”第二十五条规定,在投资者信息和资产管理合同范围内,根据嵌套层数,重点检查是否存在公开募集的证券投资基金以外的其他资产管理产品,并由合规人员审查产品是否符合规定;无正当理由的有资本管理产品的资产支持证券或其作为标的资产的受益权,或者以资产支持证券的形式规避监管要求的,视为嵌套层;对政府资助的产业投资基金来说,舒兰配资炒股,从社会筹集的资金的存在应视为一层筑巢。
 
第二十七条针对绩效比较基准和绩效报酬计算基准,强调以下内容:绩效比较基准是否为固定值,利用绩效比较基准和绩效报酬计算基准变相公布产品预期收益率、表示或暗示产品预期收益率是否存在违反预期收益率的现象。
 
华东地区一位资深信托经理莫一臣(化名)指出,上述规定意味着许多“基金池产品”将不会在未来发行。“这是一件好事,舒兰配资炒股,表明监管标准是一致的,监管套利的空间进一步缩小。”莫一臣认为。
 
莫一臣说:所谓的“基金池产品”,是指私募股权机构,如基金子公司、证券公司和其他私募股权公司以前发行的产品,其基础资产是标准化债券、滚动发行、集体操作、单独定价和期限分配不当。他指出:“现在有人直接指出,这个业绩基准被怀疑是预期收益。因此,当旧产品过期时,舒兰配资炒股,新产品可能不会再发送出去。新产品的大小不能超过旧产品。”他指出。
 
加快银行理财产品净值
 
银监会也在采取行动。
 
中国银监会5月17日发布的通知详细介绍了银行、信托公司、金融资产管理公司、保险公司、金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司以及银行、信托公司、金融资产管理公司、保险公司、金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司等银行、信托公司、金融资产管理公司、保险公司、金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司等银行和非银行机构的工作重点。
 
通知明确了2019年整改工作的任务,包括从股权和公司治理、宏观政策实施、信贷管理、影子银行和跨金融业务风险、关键风险处理五个方面进行整顿。各类非银行机构要按照有关重点进行整顿,突出处罚和问责,努力解决违法成本低的问题。
 
该通知特别指出了影子银行和跨金融业务风险的监管.包括财务管理业务:发行的新产品存在风险隔离不足、集中经营、收入相互调节、僵化支付、限制性投资、违反投资者适当性原则或非法销售等问题。【www.yqms.com】过渡期内,没有制定财务管理业务整改计划,没有严格执行整改计划,老产品投资新资产不能优先满足国家重点地区和重大项目建设改造项目的融资需求,也没有满足中小企业的融资需求,旧产品的发行规模违反规定,突破了库存产品的整体规模;结构性存款不真实,通过建立“虚假结构”,变相以高利率的形式获得储备。
 
关于银监会发布的新规定,一名银行工作人员说。事实上,到目前为止,该银行的“自我检查”几乎没有停止。“从财务管理业务到同行业务,我反复检查了几次。”这位人士说。
 
目前,银行的“自我反省”和转型效应似乎更加明显。
 
中国金融管理网(ChinaFinancialManagementNetwork)的数据显示,今年第一季度,共有1313种银行理财产品发行,而2018年同期为433种。从2018年上市银行年报来看,银行理财产品净值的转换也在加快。
 
该通知指出,对同行业业务的监管包括:银行间资金通过多层嵌套进入禁区;银行间业务非法接受或提供第三方担保、底层承诺;舒兰配资炒股,银行间代表、相互持有或充当导致资本闲置的资本渠道;通过银行间投资或吸收保险资产管理计划虚拟增加一般存款;资产和负债规模虚假增加,通过银行间旁路隐藏业务风险。
 
穆迪评级银行(Moody‘s Rate Bank)分析师万英指出,银监会加强了对地区性银行的监管,通过改善银行的公司治理和业务能力,努力支持这些银行在银行体系中的作用和地位。虽然一些区域银行的增长和业务可能受到更严格的监管的影响,但对整个银行系统的预期系统性影响仍然是可控的。
 
更新信托非标准基金池
 
通知明确规定,各类非银行机构要按照有关重点开展整改工作。【www.yqms.com】信托领域的重点包括:通过分期发行、开放式、多层次嵌套等方式增加非标准基金池业务,或变相增加非标准基金池业务;非标准基金池业务期限错配严重,流动性风险突出;未对资金来源、标的资产、实际资金使用和实际风险承担情况进行有效渗透管理等。
 
一些业内人士认为,这项规定旨在从今年初开始,一些信托公司不顾监管要求,违背增加资本池产品流通的趋势。一位信托业人士表示,金融机构已将上述情况视为“大检查的关键点”。信托公司“类基金池”产品的发行规模非法突破股票产品的总体规模,或者信托公司从事非标准基金池业务的,对公司高级管理人员给予处罚。
 
“上海的信托公司一直在减少基金池产品。我们与三角地区的另一家信托公司进行了交谈,他们还认为,监管要求对基金池进行整顿,或者对高管进行惩罚。”上海一家信托公司的负责人告诉“中国证券日报”(China Securities Daily)。
 
此外,房地产信托仍是改造的重点。直接向“四证”不全的房地产开发项目提供融资,开发商或其控股股东的资格不合格,资本不到位,或者通过“股权投资+股东贷款”、“股权投资+不良债权认购”、应收账款、特定资产收益权等变相融资。【www.yqms.com】直接或变相为房地产企业支付土地出让金提供融资,直接或变相向房地产企业发放营运资本贷款;非法或非法向地方政府提供融资;非法向地方政府及其所属部门申请或接受各种形式的担保;直接或间接在资产负债表内外直接或间接在“两高一剩饭”和其他限制或禁止地区非法投资资金。
 
房地产公司发行的房地产公司债券在前几年的宽松市场中开始逐步进入还款或回购期,到2018年还本付息的金额开始逐步上升。【www.yqms.com】2019年,国内外债券偿还总额仍处于较高水平。数据显示,2019年将有4193亿元的信用债券到期,平均每个月到期的债券超过100亿元,其中包括今年2月、8月至10月到期的400亿元债务。房地产公司可能会回到2018年,因为“债券融资规模同比大幅增长,但净融资规模同比下降”。
 
就融资成本而言,从2019年1月至4月,住房公司发行的国内债券的平均融资成本为5.84%。大型住宅企业规模大、留存资金大、偿债能力强,更容易筹集资金;中型住宅企业愿意增加杠杆,承担更昂贵的融资成本进行大规模扩张;舒兰配资炒股,小型住宅企业由于规模和实力差,面临融资成本昂贵、融资难等问题。
 
分析人士指出,这与2018年的情况基本相同。在国内融资环境逐步放松的情况下,银行、信托等机构对住房企业的融资已经放松,对住房企业的高放贷标准并没有降低。【www.yqms.com】可以看出,防范金融风险仍然是当前高质量发展的核心任务之一。严格防范房地产信托风险也是基于上述考虑。此外,通知还明确指出,“违反‘双重记录’要求,舒兰配资炒股,第三方非金融机构推广信托产品等”是信托领域矫正工作的重点之一。
 

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