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6月12日融资升温预案数量同比增50倍

来源:股票配资 编辑:期货配资 时间:2019-06-12
可转换债券融资作为一种混合金融衍生工具,白城配资炒股,已成为上市公司的“新宠”。据风电统计,截至6月11日,上市公司披露可转换债券计划的数量已达51家,比去年同期增长50倍。【www.yqms.com】随着可转换债券打破了抑制并购市场活力的价格锁定问题,可转换债券引入重组的案例也越来越多。然而,业内人士认为,一些上市公司发行可转换债券的融资动机并不纯粹等问题。
扩大可转换债券融资营
 
白大精工(16.120%,0.40%,2.54%)和宝威合金(9.740%,0.22%,2.31%)均于6月11日披露了可转换债券计划,白城配资炒股,这意味着上市公司的可转换债券融资营将再次扩大。
 
根据PATEC精工披露的可转换公司债券公开发行计划,该公司发行的A股可转换公司债券总额不超过2.8亿元,宝威合金公开发行的A股可转换公司债券总额不超过12亿元。“北京商报”记者指出,今年到目前为止,上市公司发行可转换债券的数量比去年同期大幅增加。
 
据风电统计,根据计划公告日,董事会计划作为基准统计,【www.yqms.com】从今年1月1日至6月11日,有可转换债券融资计划的上市公司51家,其中包括神州高速铁路(3.830,0.11,2.96%),瓦特股份(22.080,0.29,1.33%),新田药业(15.560,0.44,2.91%)等。去年同期,两市只有一家上市公司(6.820,0.30,4.60%)披露了可转换债券融资计划。据估计,截至6月11日,今年迄今计划为可转换债券融资的上市公司数量比去年同期增加了50倍。
 
总体而言,今年公布可转换债券计划的51家上市公司总共发行了约708.31亿元人民币。【www.yqms.com】具体来说,有20家上市公司的发行规模超过10亿元(包括10亿元),8家上市公司的发行规模超过20亿元,其中国建设(11.500,0.577,5.22%)发行了100多亿元人民币,也是今年以来发行可转换债券规模最大的上市公司。其次是东方财富(13.120%,0.95%,7.81%)和国家投资资本(12.670%,0.57%,4.71%)。两家上市公司的发行规模分别排在第二和第三位,分别为73亿元和45亿元。除未具体说明发行规模的上市公司外,中景电子(9.900,0.42,4.43%)也是规模最小的上市公司,相当于2700万元。
 
它们大多是添加代码或“补充流”的主要业务。
 
从融资目的来看,许多公司被用来发展其主要产业或补充流动资金。
 
据通知,百达公司筹集的2.8亿元,用于年产高效节能压缩机的新材料核心部件1亿件,白城配资炒股,宝威合金为该项目筹集12亿元,年产5万吨特殊合金带材。
 
除了用于发展主要产业外,许多公司筹集的资金也用于补充营运资金。【www.yqms.com】这种情况存在于新田药业、东方财富、美国联合新材料(13.480,0.39,2.98%)等。根据新田药业公开发行可转换公司债券的计划,公司公开发行可转换公司债券的资金总额不超过1.773亿元,其中5317.61亿元用于补充流动资金。在美国新材料筹集的2.5亿元人民币中,有7400万元用于补充营运资金。
 
相比之下,东方财富补充了最大的流动性。5月30日,东方财富透露,2019年公开发行可转换债券的计划显示,可转换债券发行总额不超过73亿元(包括73亿元)。发行的具体规模由董事会(或董事会授权的人)在上述金额范围内确定,面值为100元。东方财富表示,扣除发行成本后筹集的资金净额将用于补充东方财富证券的营运资金。
 
此外,大量上市公司的可转换债券也被引入重组。据温的一份通知(38.7901.524.08%),该公司打算发行股票、可转换债券,并向36个自然人支付现金,购买静海禽业80%的股份。【www.yqms.com】与此同时,温的股票打算以非公开发行股票或可转换债券的形式,从不超过五名合格的特定投资者那里筹集支持资金。针对上述问题的进展,温的证券代表在接受“北京商报”采访时表示,“最新的发展是几天前披露的计划。”
 
第一证券研究所所长王建辉表示,可转换债券打破了遏制并购市场活力的价格锁定问题,机制更加灵活,白城配资炒股,有利于进一步激发上市公司并购重组的活力。
 
陷入困境的融资渠道缩小
 
在新时期证券首席经济学家潘向东看来,可转换债券作为一种混合金融衍生工具,兼具股权融资和债务融资的双重功能,具有融资和规避风险的双重功能。今年以来,我国可转换债券融资热的原因之一是上市公司融资渠道的缩小。
 
潘向东认为,尽管监管机构最近通过多种形式促进了固定市场的复苏,但可转换债券作为一种灵活和创新的工具,为上级提供了企业再融资的想象力。【www.yqms.com】潘向东进一步指出,可转换债券的发行机制是灵活的,只要上市公司过去三个会计年度的净资产加权平均回报率不低于6%,过去三个会计年度的平均可分配利润不低于一年公司债券的利息,净资产规模小于15亿元。
 
潘向东补充说:“目前,我国已对可转债发行进行了政策调整,将资金购买改为信用申请,解决了可转换债券的大规模冻结问题,具有监管审批简单、程序方便、融资成本低、发行成功率高等优点,上市公司不受新的再融资规则的约束,相关审批和批准也很容易,可转换债券融资在上市公司中越来越受欢迎。”
 
王建辉说,可转换债券发行利率相对较低,可以有效降低发行人的融资成本。可转换债券利率一般低于银行存款利率和普通公司债券利率。数据显示,以发行10亿元可转换债券为例,年利率比公司债券少2500万元,比银行贷款少近4700万元。
 
潘向东还表示,我国可转换债券的定价效率不高,部分上市公司发行可转换债券的融资动机不纯,融资盲目跟风,缺乏风险意识,可转债的整体融资规模不大,行业分布不均衡,可转债发行条件过于相似,设计不合理,信息披露不完善,筹资资金的短期使用效率不高。【www.yqms.com】要进一步规范我国可转换债券市场,白城配资炒股,完善可转换债券发行法律法规,促进可转换债券成为上市公司的重要融资工具。
 

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